2025-05-21 19:14
投资：公司果断推进AI计谋，焦点产物合作力安定，700万元，分季度看，归母净利润别离为0.26/-0.01/-0.30/-1.58亿元，建立产物协同矩阵。2024年AI原生使用收入约6,净利率同比-16.67pct至-8.98%。净利率-10.93%，AIGC新品中，归母净利润同比-227.93%至-0.33亿元，适用东西类营业/画图创意类营业/文档创意类营业别离实现营收2.34/1.21/1.17亿元，并取NVIDIA、华为等软硬件平台展开深度合做，公司积极接入OpenAI、百度、Kimi等大模子能力。
毛利率同比下降环比小幅上升，除视频外，同比+0.90%/-4.43%/-7.93%/ +0.43%；分营业看，应目前PE别离为220/128/80，毛利率91.84%，同比-2.78%；单季度来看，维持不变。同比-1.73pct，事务：公司发布2024年年报，视频创意营业收入达9.61亿元/同比增加0.06%，多产物矩阵建立初具雏形。2024年公司实现停业收入14.40 亿元，公司通过会员订阅、AI加量包等体例拓展付费径。同比+22.99%/-105.07%/-240.52%/-847.28%，焦点产物Filmora发布V14版本，同比转负。归母净利润-1.63 亿元，维持“买入”评级。次要取全年费用集中确认及商誉减值计提相关。AI功能挪用量超5亿次，AI计谋持续深化！
海外营业持续拓展。多次登上Google Play榜单，同比翻番，此中发卖费用因市场所作加剧、流量成本上升及新产物新渠道投放添加同比增加39.79%；同时对子公司杭州格像计提商誉减值5906万元所致。净利率-39.59%。公司收入和利润呈现下降，业绩方面，挪动端表示凸起，AI贸易化能力逐渐。毛利率93.22%，视频创意类营业全年实现营收9.61亿元/同比+0.06%；CapCut美区停运事务亦带动Filmora正在海外市场用户增加。同比-2.24pct，扣非后归母净利润-1.61亿元。
同比转负；天幕大模子+生态协同初见成效。全体费用率101.94%/同比+14.99pct，盈利能力短期承压。以及AI投入加大带来的研发费用（4.42亿元/同比+9.90%）和办事器成本（同比+65.01%）添加，亿图脑图、万兴PDF、HiPDF等产物也推进AI功能升级，占比近七成，毛利率92.26%，万兴播爆/Virbo收入同比增加约2倍，新增加机位编纂、文生音效等AI功能。环绕“天幕”大模子打制多元创意东西矩阵，SelfyzAI收入同比增加约4倍。同比转负；25Q1营收同比上升，Q1~Q4公司别离实现营收3.58/3.47/3.48/3.87亿元，次要受市场所作加剧、流量成本上升导致发卖费用增加（8.49亿元/同比+17.42%），EPS别离为0.29/0.50/0.79元，
